La politica monetaria ultra espansiva della BoJ continua ad influenzare l’andamento di tutti gli asset; l’effetto più consistente potrebbe essere ormai alle spalle ma l’onda lunga potrebbe comunque condizionare i mercati ancora a lungo pur con intensità minore ed in modo meno continuo.
Gli asset maggiormente influenzati dalla politica BoJ sono lo Yen, le borse e in generale tutte le attività a rischio maggiore come i nostri Btp.
L’Euroyen sale a 130 e l’Usdyen continua ad essere in prossimità di 100. Meno mosso l’Eurousd anche se la moneta unica riesce a guadagnare leggermente terreno (1,31).
La pratica del carry trade continuerà a condizionare i mercati: indebitarsi in Yen ed investire in altri asset è un giochetto di moda.
I Btp mantengono i guadagni messi a segno nelle ultime sedute e lo spread continua a muoversi a cavallo di 305 bps.
Oggi asta Bot a 12 mesi e a 3 mesi. Domani Btp 3 anni maggio 2016, 15 anni settembre 2028 e il CCTeu giugno 2017.
La Germania offre oggi Schatz (2 anni).
Produzione industriale di febbraio.
Sorprende il dato cinese di marzo sulla bilancia commerciale che vede un deficit pari a 884 milioni di dollari. Le attese erano di un avanzo di 15 miliardi di dollari. Con le importazioni in crescita annua del 14,1% (ben sopra le attese di un +5,2%) contro il rialzo del 10,0% dell'export (attese +10,5%).
DATI MACROECONOMICI
ITALIA
Produzione industriale febbraio
USA
Budget federale marzo
ASTE DI TITOLI DI STATO
ITALIA
Bot a 12 mesi (367 gg) e Bot a 3 mesi (91 gg).
GERMANIA
2 anni.
USA
10 anni.
BANCHE CENTRALI
USA
Fomc pubblica verbali riunione 19 e 20 marzo
