- La settimana sarà incentrata sull'operazione straordinaria a 36 mesi della Bce (mercoledì). Oggi le borse stornano con i Btp che comunque resistono bene. L'euro si muove tra 1,345 e 1,34. L'esito dell'asta di mercoledì si presterà comunque a molteplici interpretazioni: una richiesta elevata potrà essere letta positivamente (le banche avranno liquidità aggiuntiva con cui comprare titoli governativi periferici o proprie obbligazioni bancarie, far scendere i rendimenti e quindi il costo del funding e conseguentemente, si spera, gli spread applicati alla clientela) o negativamente (le banche sono "Bce dipendenti" non sapendo come procurarsi la materia prima in altro modo). L'importante comunque è che prima o poi questa liquidità giunga all'economia reale, cosa che finora non è avvenuta. La domanda di finanziamenti langue sul fronte degli investimenti viste le prospettive economiche e visti gli spread; le imprese si concentrano sul circolante e, contrariamente a quella che dovrebbe essere una buona regola di ogni tesoriere, tirano a breve il più possibile in attesa di vedere se tra qualche mese gli spread saranno più "umani".
- Draghi chiede alle banche di contribuire al rafforzamento della crescita economica, prestando la liquidità presa a prestito a tassi bassissimi dalla banca centrale alle famiglie e alle imprese della zona euro.
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DATI MACROECONOMICI
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ITALIA
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